SEKTOR MONETER, PERBANKAN DAN PEMBIAYAAN

V.                SEKTOR MONETER, PERBANKAN DAN PEMBIAYAAN

SATUAN ACARA PERKULIAHAN

a.       Tujuan Umum

Agar mahasiswa dapat memahami sektor monetr, perbankan dan pembiayaan

b.      Tujuan Khusus

Agar mahasiswa dapat menjelaskan :

·         Peran sektor moneter di Indonesia

·         Peran Sektor Perbankan di Indonesia

·         Instrumen dan analisis kebijakan Moneter

·         Peran pasar modal di Indonesia

c.       Materi Pembahasan :

·         Peran sektor moneter di Indonesia

(1)   Perkembangan inflasi di Indonesia

(2)   Kebijakan dan Tindakan Pengendalian Inflasi

·         Perkembangan Uang Primer dan Uang Beredar

(1)   Peranan uang dalam perekonomian

(2)   Uang primer dan faktor yang mempengaruhinya

(3)   Uang beredar dan faktor yang  mempengaruhinya

·         Peran sektor perbankan di Indonesia

(1)   Perkembangan Perbankan di Indonesia

(2)   Kebijakan Perbankan Sesudah Krisis 1997

·         Instrumen dan Analisis Kebijakan Moneter

(1)   Instrumen yang bersifat kualitatif

(2)   Instrumen yang bersifat kuantitatif

·         Peran Pasar Modal dalam  Perekonomian Indonesia

(1)   Perkembangan Pasa Modal di Indonesia

(2)   Pasar modal sbagia sumber pembiayaan

MATERI PEMBAHASAN

PENDAHULUAN

·         Peranan sektor keuangan semakin penting, karena :

(1)   Semakin meningkatnya financial deepening

(2)   Semakin bervariasinya produk-produk keuangan karena terjadi financial inovaction

(3)   Terjadinya globalisasi sehingga pasar keuangan dunia semakin terintegrasi

·         Kemajuan teknologi informasi dan komunikasi mempercepat terjadinya trans nasionalisasi keuangan, timbulnya innovasi produk dan meluasnya sekuritas. Akbiatnya perkembangan besaran-besaran moneter di dalam negeri semakin sulit di kendalikan (Syahrir, 1995)

A.    PERAN SEKTOR MONETER DI INDONESIA

a.       Perkembangan Inflasi di Indonesia

·         Perkembangan yang berulang menimpa perekonomian kita mencapai puncaknya dengan “tiga angka” pada masa 100 Menteri dan memberikan gambaran klasik dengan berlakunya teori kuantitas uang. Pada masa orde baru, inflasi memasuki alam baru akibat langkah-langkah positif yang diambil pemerintah untuk mengatasinya. Defisit APBN yang dulunya merupakan sumber utama kenaikan uang dalam peredaran dapat dialihkan menjadi surplus, walaupun anggaran domestik dari APBN merupakan arus inflasioner yang besar (Oppusunggu, HMT, 1985).

·         Sejak akhir tahun 1980-an, tingkat inflasi rata-rata per tahun di Indonesia mulai tinggi lagi walaupun beelum pernah mencapai sampaid I atas 10,0%. Selama periode 1993 – 1995 laju inflasi sebagai berikut : 9,8% (1993), 9,2% (1994), 8,6% (1995). Angka ini tertinggi di antara negara-negara ASEAN, misalnya Malaysia: 3,6% (1993), 3,7% (1994), 3,2% (1995).

Inflasi di Malaysia, Singapura dan Thailand relatif rendah dan merupakan negara-negara di ASEAN yang memiliki laju pertumbuhan ekonomi yang tinggi. Ini berarti bahwa laju pertumbuhan ekonomi yang tinggi tidak harus dengan laju inflasi yang tinggi pula, seperti halnya yang dialami Indonesia (Tulus, T.H. Tambunan, Dr. 1996).

·         Laju inflasi selama periode 1997 – 2002 sebagai berikut : 11,1% (1997),, 77,6% (1998), 2,0% (1999). Laju inflasi selama tahun 1998/1999 mencapai 45,9%. Meningkatnya tekanan haarga terutama berasal dari sisi penawaran sebagai akibat depresiasi rupiah yang sangat tajam pada tahun 1997/1998. tiga tahun terakhir laju inflasi : 9,3% (2000), 12,5% (2001) dan turun 10,0% (2002). Kondisi moneter yang stabil menyeabkan tingkat inflasi IHK selama tahun 2002 cenderung menurun hingga 10,03%.

(Laporan Tahunan BI, 1997/1998, 1999 – 2002)

b.      Cara Menghitung Tingkat Inflasi

·         Sejak April 1979 angka inflasi dihitung oleh Biro Pusat Statistik (BPS) berdasarkan perubahan Indek Harga Konsumen (umum) gabungan 17 kota-kota besar di seluruh Indonesia. Sebelum itu inflasi dihitung berdasarkan Indek Biaya Hidup (umum) kota Jakarta yang meliputi 62 jenis barang dan jasa. Sedang Indeks Harga Konsumen IHK meliputi 115 – 150 jenis barang dan jasa (Widodo, Hg. Suseno Triyanto, 1995).

·         Sejak April 1989 angka inflasi dihitung berdasarkan perubahan IHK umum gabungan dari 27 kota-kota besar (sesuai jumlah propensi) di seluruh Idnoensia. Jenis bararng dan jasa yang diliput dewasa ini sekitar 400 item, terdiri dari : (1) bahan makanan, (2) makanan jadi, minuman dan rokok, (3) sandang, (4) transportasi dan komunikasi, (5) pendidikan rekreasi dan olah raga, (6) perumahan, (7) kesehatan.

c.       Penyebab Inflasi Secara Umum

(1)   Cost – Rust Inflation (CP)

CPI adalah faktor penyebab inflasi dari sisi penawaran. Selain biaya produksi lainnya, ongkos tenaga kerja juga sering menjadi salah satu penyebab utama CPI, misalnya kenaikan UMR di semua propinsi.

(2)   Demand – Pull Inflation (DPL)

·         DPI adalah faktor penyebab inflasi dari sisi permintaan. Menurut teori moneter ekses permintaan ini disebabkan terlalu banyaknya uang beredar (M1) di masyarakat, sedangkan jumlah barang di pasar sedikit. Peningkatan permintaan agregat domestik bisa disebabkan oleh berbagai faktor,  misalnya oleh monetger perbankan dalam bentuk ekspansi kredit atau penurunan suku bunga pinjaman dan deposito.

·         Sebab lain terjadinya inflasi :

a)      Imported Inflation (depresiasi Rp…, harga barang LN)

b)      Administrasi Goods (naiknya harga BBM, tarif listrik)

c)      Output Gap (Perbedaan output potensial dan aktual)

d.      Faktor-faktor yang mempengaruhi inflasi

(1)   Meningkatnya Kegiatan Ekonomi

Meningkatnya kegiatan ekonomi mendorong peningkatan permintaan agregat yang tidak diimbangi dengan meningkatnya penawran agregat karena adanya kendala struktural perekonmian. Indikatornya : masih rendahnya kapasitas terpakai sektor industri pengolahan (39% - 51%) dan menurunnya produksi tanaman bahan makanan (sumbangan pada PDB berkurang 1,1%) pada tahun 2001.

(2)   Kebijakan pemerintah di bidang harga dan pendapatan

Kebijakan pemerintah dalam tahun 2001 menaikkan harga barang dan jasa seperti BBM, listrik, air miinum dan rokok serta menaikkan upah minimum tenaga kerja swasta dan gaji pegawai negeri diperkirakan memberikan tambahan inflasi IHK sebesar 3,83%.

(3)   Melemahnya Nilai Tukar Rupiah

Pengaruh kuat depresiasi nilai tukar rupiah diketahui dari hasik penelitian bank Indonesia, antara lain :

·         Perilaku harga cenderung mudah meningkat karena pengaruh melemahnya nilai tukar rupiah

·         Perilaku harga cenderung sulit untuk turun apabila nilai tukar rupiah menguat, seperti pada bulan Agustus menguat 4,0%, bulan Juli menguat 21,0%, namun harga hanya turun (deflasi) sebesar 0,24%.

(4)   Tingginya ekspektasi inflasi masyarakat

Tingginya inflasi IHK tidak lepas dari pengaruh ekspektasi inflasi oleh produsen dan pedagang serta konsumen.

Tingginya ekspektasi inflasi pada produsen dan pedagang sepanjang tahun 2001 terutama dipengaruhi oleh tingginya inflasi tahun 2000 yang mencapai 9,35%. Sedangkan ekspektasi para konsumen terutama dipengaruhi oleh ekspektasi kenaikan harga barang-barang yang dikendalikan pemerintah dan ekspektasi nilai tukar rupiah. (Laporan Bank Indonesia Tahun, 2001).

KEBIJAKAN/ TINDAKAN MENGENDALIKAN INFLASI

Bank Indonesia telah menempuh berbagai upaya untuk mencapai sasaran inflasi :

1.      Menyerap kelebihan likuiditas

Untuk meredam melemahnya nilai tukar rupiah terhadap inflasi BI berupa menyerap kelebihan likuiditas melalui instrumen operasi pasar terbuka.

2.      Melakukan Sterilisasi Valuta Asing

BI melakukan kebijakan pembatasan transaksi rupiah oleh bukan penduduk.

3.      Mengurangi ekspektasi inflasi yang tinggi

BI menetapkan sasaran inflasi yang rendah pada awal tahun.

B.     PERKEMBANGAN UANG PRIMER DAN UANG BEREDAR

1.      Perenana Uang Dalam Perekonomian

·         Fungsi dasar uang adalah : (1) uang sebagai alat tukar (medium of exchange); (2) uang sebagai alat penyimpan nilai atau tenaga beli (Store of value). Sedangkan fungsi tambahannya meliputi : (3) uang sebagai satuan hitung (unit of account) dan (4) uang sebagai pengukur nilai (measure of value); (5) uang sebagai alat pengukur utang atau pembayaran di saat yang akan datang (standard for deferred payment)

(Sri Mulyani Indrawati, 1988)

·         Financial Deepening

Pembahasan tentang masalah moneter dalam suatu negara sering kali harus dimulai dengan pembahasan tentang financial deepening. Karena konsep ini akan membawa kita kepada observasi yang lebih mendalam tentang besar kecilnya suatu sistem keuangan dalam suatu negara.

Semakin tinggi suatu perekonomian maka semakin besar perran sistem keuangan, karena semakin banyak pula penggunaan uang dalam berbagai transaksi perekonomian. Dari tabel di bawah ini dapat dilihat bahwa M1/PDB dan M2/PDB yang merupakan proksi dari financial deepening mengalami peningkatan yang semakin besar sejak tahun 1995 (Sjahrir. 1995).

Financial Deepening dan Rasio M1/M2

Tahun	PDB HK. ‘83	M1	M2	M1/PDB	M2/PDB	M1/M2
1985 1986 1987 1988 1989 1990	85.081,9 90.080,5 94.517,8 99.936,0 107.936,0 114.921,0	10.104 11.677 12.685 14.382 20.078 23.819	23.153 27.661 33.885 41.998 58.045 84.630	11,9 13,0 13,4 14,4 18,7 20,7	27,2 30,7 35,9 42,0 54,1 73,6	43,6 42,2 37,3 34,6 28,1
	(HK ’83)
1995 1996 1997 1998 1999	368.792,3 413.797,9 433.246,0 376.051,6 376.902,5	52.677 64.089 78.343 100.489 124.633	222.638 288.632 355.643 570.525 646.205	14,3 15,3 18,1 26,7 30,1	60,4 69,7 82,1 151,7 171,4	23,6 22,2 22,0 17,6 19,3

Sumber : (1) 1985 – 1990 (Sjahrir, 1995)

    (2) 1995 – 199 diolah dari Laporan Tahunan BT

·         Beberapa catatan dari tabel di atas :

(1)   M1/PDB mengalami peningkatan yang semakin besar, yaitu dari 11,9% (1985) menjadi 20,7% (1990) dan dari 14,3% (1995) menjadi 30,1% (1999).

(2)   Demikian pula M2/PDB meningkat terus, yaitu dari 27,2% (1995) menjadi 73,6% (1990) dan dari 60,4% 91995) menjadi 171,4% 91999). Hal ini menunjukkan semakin pentingnya penggunaan broad money (M2) dalam perekonomian

(3)   Setelah Pakto ’88 Financial Deepening meningkat begitu besar (18,7% dan 20,7%). Dapa diduga hal inii berkaitan dengan terjadinya ekspansi moneter. Demikian pula setelah krisis moneter (26,,7% an 30,1%). Menurunnya kepercayaan masyarakat terhadap perbankan dalam negeri menyebabkan masyarakat lebih senang memegang uang kartal, atau giral

(4)   Ratio M1/M2 terlihat semakin menurun. Hal ini menunjukkan bahwa telah terjadi transformasi penggunaan M1 ke M2. Artinya penggunaan M2 semakin banyak, pertanda makin berfungsinya uang dalam arti luas IM2) dari pada uang dalam arti sempit, yaitu uang kartal dan uang giral (M1).

2.      Uang Primer dan Yang Mempengaruhinya

a.       Komponen Uang Primer (MO)

Komponen uang primer (MO) terdiri dari uang kartal (Uk) dan cadangan
( R ).

MO     = Uk + R

Uk      = Uang kertas + logam yang ada di masyarakat di tambah

   Uang kertas + logam yagna da di perbankan

R        = Giro perbankan yang ada di bank Idnoensia

  Ditambah

  Giro Masyarakat/ swasta yang ada di bank Indonesia

b.      Yang mempengaruhi uang primer (MO)

Uang Primer 2000

	1999	2000				Perubaah tambahan
Rincian		I	II	III	IV
		Triliunan rupiah
Uang primer Uang kertas + logam -          di masyarakat -          di perbankan Giro Bank pada BI Giro Sektor Sasta Faktor-faktor yang Mempengaruhi uang. Primer Cadangan devisa bersih (NIR) Aktiva Domestik bersih (NDA) -  Tagihan bersih pada pemerintah -  Bantuan likuiditas -  Kredit likuiditas -  Tagihan lainnya -  Operasi pasar terbuka -  Lainnya bersih (NOT)	101,8 72,6 58,4 14,2 28,1 1,1 101,8 114,5 -12,7 149,6 37,2 23,7 1,1 -86,9 -137,4	88,9 59,8 51,2 8,6 27,1 1,4 88,9 129,6 -40,6 165,3 37,3 18,6 1,1 -107,4 -155,2	94,6 64,4 55,9 8,5 28,4 1,8 94,1 113,6 -19,1 159,3 37,3 17,7 1,3 -98,5 -133,2	97,1 65,6 58,9 8,7 29,,7 1,9 97,1 116,8 -19,7 148,7 37,3 16,7 1,4 -86,8 -137,0	125,6 89,7 72,4 17,3 33,9 2,0 125,6 124,5 1,1 133,7 37,3 15,9 1,5 -78,9 -108,4	23,8 17,1 14,0 3,1 5,8 0,9 23,8 10,0 -11,6 -15,6 0,1 -7,8 0,4 -8,0 -29,0

Sumber : Laporan Bank Indonesia Tahun 2000

·         Dilihat dari sumbernya / komponennya maka kenaikan uang primer dari Rp 1001,8 triliun (1999) menjadi Rp 125,6 triliun (2000) atau naik Rp 23,8 triliun disebabkan karena meningkatnya uang kartal sebesar Rp 17,1 triliun dan Giro Bank + Giro Swasta pada BI sebesar Rp 6,7 triliun. Meningkatnya uang kartal karena meningkatnya aktivitas ekonomi, rendahnya suku bunga deposito riil dan karena motif  untuk berjaga-jaga.

·         Dilihat dari faktor yang mempengaruhinya, maka terlihat:

-          Karena meningkatnya cadangan devisa bersih (net international reserves atau NIRO sebesar Rp 1,4 miliar sehingga akhir tahun 2000 menjadi $1,8 miliar atau setara Rp 124,5 triliun. Sepanjang tahun posisi NIR selalu berada di atas batas bawah (floor).

-          Karena posisi aktiva domestik bersih (net domestik assets atau NDA) cenderung selalu bearda di bawah batas atas (celling). Ini terlihat bahwa posisi NDA pada akhir tahun 2000 berada pada posisi RP 1,1 triliun (positif) yang pernah terjadi sebelumnya.

3.      Uang Beredar dan Faktor yang Mempengaruhi

a.       Komponen Uang Beredar (M2)

-          Komponen uang beredar (M2) terdiri dari uang kartal (Uk) + uang giral (Ug) + uang kuasi (Uq)

M2 = M1 + Uq ---- M1 = Uk + Uq

M2 = Uk + Ug + Uq

Ug  = Giro masyarakat yang ada di perbankan

Uq = Deposito dan tabungan dalam rupiah di perbankan ditambah

    Simpanan dalam valuta asing

-          Dilihat dari tugas Bank Indonesia, maka :

M1  = merupakan sasaran antara

MO = merupakan sasaran operasional

BI mempengaruhi MO melalui :

- Penetapan besarnya RR

- Berlangsungnya OPT

b.      Yang Mempengaruhi Uang Beredar (M2)

Rincian	1997	1999	2000	2000
	Perubahan (triliun Rp)			Posisi
M1    Uang Kartal    Uang Giral     Uang Kuasi         Deposito dan tabungan Rp         Tabungan dalam Valas M2    Faktor yang mempengaruhi M2    Aktiva luar negeri bersih    Tagihan pada pemerintah bersih    Tagihan bersih pada BPPN    Tagihan pada sektor usaha    Lainnya (bersih)	14,3 5,9 8,3 52,8 11,3 41,4 67,0 17,3 -16,5 0,0 137,1 -70,9	23,4 17,0 6,5 45,4 49,9 -4,5 68,8 -12,6 425,3 -29,7 -299,7 -14,5	37,6 14,0 23,5 63,3 36,1 27,2 100,8 81,6 123,1 0,0 42,3 -146,2	162,2 72,4 89,8 584,8 444,7 140,2 747,0 210,7 520,3 0,0 294,9 -278,9

Sumber : Laporan Bank Indonesia Tahun 2000

·         Berdasarkan Sumber / Komponennya, maka uang beredar  (M2) mengalami kenaikan 15,6% (Rp 100,8 triliun) menjadi Rp 747,0 triliun karena :

-          M1 mengalami kenaikan sebesar 20,1% (Rp 37,6 triliun) sehingga mencapai posisi Rp 162,2 triliun (akhir 2000)

-          Uang kuasi (Uq) mengalami   peningkatan sebesar Rp 12,1% (Rp 63,3 triliun) sehingga pada akhir 2000 mencapai Rp 584,8 triliun.

-          Berdasarkan faktor-faktor yang mempengaruhinya maka peningkatan M2 tahun 2000 disebabkan karena meningkatnya tagihan bersih pada pemerintah Rp 123,1 triliun, tagihan pada sektor swasta Rp 42,3 triliun dan aktiva luar negeri bersih sebesar Rp 81,6 triliun akibat kenaikan penerimaan minyak.

-          Berbeda dengan keadaan sebelum krisis (1997), kenaikan M2 terutama disebabkan adanya kenaikan tagihan sektor swasta Rp 137,1 triliun dan kenaikan aktiva luar negeri bersih Rp 17,3 triliun. Sedangkan tagihan pada pemerintah merupakan faktor pengurang (mengurangi) sebesar
Rp 16,5 triliun.

C.     PERAN SEKTOR PERBANKAN DI INDONESIA

1. PERKEMBANGAN PERBANKAN DI INDONESIA 

1.      Perbankan Sebelum dan Sesudah Pakto 1988

Struktur pasar yang dihadapi perbankan sesudah Pakto 1988  lebih kompetitif dibandingkan sebelum Pakto 1988. persaingan tidak hanya muncul di antara bank-bank swasta nasional, tetapi juga bank pemerintah dan bank asing, bank ampuran. Sebelum Pakto 1988, bank pemerintahan menikmati privilege dana BUMN, kredit likuiditas Bank Indonesia dan akses yang lebih besar terhadap dana luar negeri.

Persaingan yang dihadapi oleh bank juga semakin ketat sehubungan dengan berkembangnya sumber dana alternatif seperti pasar modal dan jenis-jenis lain seperti lembaga keuangan modal ventura.

(Sjahrir, 1995).

2.      Perbankan Sesudah Krisis Ekonomi 1997

v  Aspek Kelembagaan

·         Sebagai dampak dari restrukturisasi perbankan, jumlah bank umum beserta jaringan kantornya mengalami penurunan. Pada akhir tahun 1999, jumlah bank yang beroperasi adalah 164 bank, menurun cukup drastis dari 208 bank tahun sebelumnya. Penurunan ini berasal dari pembekuan 38 BUSN dan penutupan 2 bank umum eks bank campuran. Selain itu dilakukan penggabungan usaha (merger) 4 bank persero, 2 BUSN dan 2 bank umum eks bank campuran serta pendirian 2 bank Persero.

·         Dengan adanya merger 4 bank persero menjadi PT. Bank Mandiri, jumlah kantor bank (kelompok bank persero) juga mengalami dari 1.875 menjadi 1.853 kantor (1999). Sementara itu jumlah BPR meningkat dari 7.607 menjadi 7.772 BPR (1999) dan diantaranya 79 BPR beroperasi dengan prinsip syariah.

(Laporan bank Indonesia Tahun 1999)

v  Kegiatan Usaha Bank

(a)    Penghimpunan Dana Pihak Ketiga

·         Dana pihak ketiga yang berhasil dihimpun perbankan meningkat 8,6% dari RP 625,3 triliun menjadi Rp 678,9 triliun (1999). Deposito masih dominan, meskipun pertumbuhannya negatif. Sementara pangsa giro dan tabungan semakin meningkat.

(b)   Kredit Perbankan

·         Kredit perbankan menurun sebesar 49,2% yaitu dari Rp 545,,4 triliun menjadi Rp 277,3 triliun (1999). Besarnya penurunan kredit pada kelompok BUSN devisa, karena adanya penutupan sejumlah BUSN devisa. Sementara penurunan pada kelompok bank persero, terkait dengan dialihkannya kredit macet ke Amu/ BPPN.

2. KEBIJAKAN PERBANKAN SESUDAH KRISISI EKONOMI 1997

Strategi restrukturisasi perbankan di Indonesia dapat dibagi ke dalam dua bagian besar: program penyehatan perbankan dan pemantapan ketahanan sistem perbankan.

1.      Program Penyehatan Perbankan

Program ini adalah kebijakan yang ditujukan untuk mengatasi berbagai permaslaahan yang dihadapi perbankan karena krisis (restorasi perbankan), yang terdiri dari: program penjaminan pemerintah, program rekapitalisasi perbankan dan program restrukturisasi kredit.

(a)    Program Penjaminan Pemerintah 

·         Pemerintah menyempurnakan persyaratan administrasi pengajuan klaim. Selain itu obyek yang dijamin dibatasi.

·         Bulan Mei 1999 pemerintah menerbitkan obligasi senilai Rp 53,8 triliun untuk memenuhi kewajiban bank-bank yang dibekukan pada tahun 1998 dan 1999.

(b)   Program Rekapitalisasi

·         Tujuan program ini agar bank-bank memiliki kecukupan modal untuk operasi sebagai bank yang sehat. Untuk sementara pemerintah melakukan penyertaan modal melalui  penerbitan obligasi senilai Rp 281,8 triliun.

·         Kebijakan Rekapitalisasi yang ditempuh :

(1)   Merekap, seluruh bank pesero dengan dana pemerintah

(2)   Merekap, seluruh BPD yang CAR-nya kurang dari 8% dengan dana pemerintah.

(3)   Merekap, bank umum eks bank campuran yang CAR-nya kurang dari 4% dengan dana pemilik (partner asing)

(4)   Merekap, BUSN yang CAR-nya antara –25% sampai 4% dengan bantuan dana pemerintah apabila memenuhi persyaratan yang ditetapkan.

(c)    Program Restrukturisassi Kredit

·         Desember 1998 BI membentuk Satuan Tugas (Satgas) yang aktif ikut serta dalam pertemuan antara bank kreditor dengan perusahaan debitor.

·         Instansi lain yang ikut menyelesaikan: BPN untuk kredit bermasalah bank-bank di bawah pengawasannya dan Kantor Menteri Negara Penanaman Modal & Pemberdayaan BUMN untuk kredit bermasalah bank persero.

2.      Pemantapan Ketahanan Sistem Perbankan

Program ini untuk membantun kembali sistem perbankan yang sehat dan kuat untuk mencegah terjadinya krisis dimasa yang akan datang.

(a)    Perbaikan Infrastruktur Perbankan

·         Langkah perbaikan infrastruktur perbankan diwujudkan dalam bentuk upaya pengembangan BPR, pengembangan bank syariah dan rencana pembentukan Lembaga Penjamin Simpanan (LPS).

·         Pengembangan BPR: kebijakan pengembangan BPR di lakukan dengan menyehatkan BPR, membantu pendanaan BPR serta meningkatkan perarn BPR. Untuk membantu pendanaan BPR, BI hingga tanggal 16-11-1999 masih menyediakan bantuan likuiditas bagi penyaluran kredit modal kerja (KMK), Kredit Kepada Pengusaha Kecil dan Mikro (KPKM) dan memperluas jaringan cakupan Proyek Kredit Mikro (PKM).

·         Pengembangan Bank Syariah : kebijakan pengembangan bank syariah diarahkan kepada upaya untuk mempersiapkan perangkat peraturan upaya untuk penunang yang mendukung operasional bank syariah. Strateginya mengacu kepada 4 langkah :

1)      Penyusunan perangkat peraturan tentang perbankan syariah

2)      Pengembangan jaringan bank syariah

3)      Pengembangan piranti moneter dalam rangka mendukung kebijakan moneter dan pengembangan bank syariah.

4)      Pelaksanaan kegiatan sosialisasi perbankan syariah

Dengan perkembangan tersebut pada akhir tahun 1999 terdapat : 2 Bank Umum Syariah, 1 Kantor Cabang Bank Syariah dan 79 BPRSyariah.

·         Lembaga Penjaminan Simpanan (LPS)

-          Setiap bank diwajibkan untuk menjamin dana masyarakat yang disimpan pada bank yang bersangkutan. (pasal 37 B UU No.10/1998).

-          Bulan Juli 1999 telah dibentuk tim persiapan pendirian LPS dan saat ini pemerintah Indonesia bekerja sama dengan Pemerintah Jerman sedang melakukan penelitian mengenai pendirian LPS BPR.

(b)   Penyempurnaan Ketentuan dan Pemantapan Pengawasan

·         Tahun 1999 Indonesia terus menempuh berbagai kebijakan untuk menyempurnakan ketentuan perbankan dan memantapkan pengawasan bank, antara lain ketentuan :

1)      Kewajiban Penyediaan Modal Minimum (KPPMM)

2)      Kualitas Aktiva Produktif (KAP)

3)      Pencadangan Penghapusan Aktiva Produktif (PPAP)

4)      Batas Maksimum Pemberian Kredit (BMPK)

5)      Posisi Deivsa Neto (PDN)

·         Pendekatan dalam pengawasan bank lebih ditekankan pada penegakann peraturan dan penyempurnaan metode pengawasan dengan menitikberatkan pada identifikasi risiko yang dihadapi. Disamping itu dilakukan juga perbaikan tata kerja dan peningkatann kompetensi dan integritas pengawas bank.

D.    INSTRUMEN DAN ANALISIS KEBIJAKAN MONETER

1. Instrumen Bersifat Kuantitatif 

Tujuannya agar bank-bank umum membatasi diri dalam pemberian kredit dan dapat menekan jumlah uang yang beredar, antara lain dengan :

1.      Operasi Pasar Terbuka  (OPT) atau open market operation

• Bank Sentral (Bank Indonesia) menjual atau membeli surat berharga dan menentukan suku bunga bank atau diskonto.
• Sejak 1-2-1984 Bank Indonesia memberikan SBI (Sertifikat Bank Indonesia) dan setahun kemudian menyusul SBPU (Surat Berharga Pasar Uang)
• Dengan menjual SBI karena bank-bank umum – likuiditas bank berkurang, pemberian kredit berkurang – maka jumlah uang beredar berkurang. Sebaliknya dengan membei kembali SBPU (bank umum menjual SBPU) – likuiditas bank bertambah, kredit bank bertambah – jumlah uang beredar bertambah.

2.      Penentuan Cadangan Wajib Minimum

• Sejak Paket 27 Oktober 1988, cadangan wajib minimum diturunkan dari 15% menjadi 2% dan sejak Desember 1995 cadangan wajib minimum dinaikkan lagi menjadi 3% dari DPK (Dana Pihak Ketiga) yang harus ditempatkan pada bank Indonesia sebagai Giro Wajib Minimum (GWM).

3.      Penentuan Kewajiban Penyediaan Modal Minimum

• Untuk memenuhi standar BIS (bank or International Setlement), maka dalam Pakri 1991 ditetapkan bahwa bank-bank di Indonesia diwajibkan memenuhi CAR atau KPMM (Kewajiban Penyediaan Modal Minimum) sebesar 8% nilai total assetnya dengan pelaksanaan secara bertahap :

-          Sampai akhir Maret 1992 sebesar 5%

-          Sampai akhir Maret 1993 sebesar 7%

-          Sampai akhir Maret 1994 sebesar 8%

• Sejak September 1995 KPMM diubah  menjadi 12% (dolaksanakan bertahap selama 6 (enam) tahun. Jadi pada September 2001 semua ank harus memenuhi KPMM sebesar 12%.
• Tingkat kesehatan bank berdasarkan KPMM dapat dinyatakan :

0% ------- 5,10% ------ 6,60% ------- 8,10% -------- 10%

       (TS)              (KS)            (CS)                   (S)

Keterangan :

TS        = tidak sehat

CS       = cukup sehat

KS       = kurang sehat

S          = Sehat

2. Instrumen Bersifat Kualitatif

Tujuannya agar bank-bank umum lebih selektif dalam memberikan kredit dan dilakukan antara lain dengan :

1)      Pengawasan kredit selektif

·         Kebijakan ini biasanya diberlakukan untuk sektor dan tujuan tertentu, seperti kredit ekspor, kredit pemilikan rumah, kredit usaha kecil, kredit untuk pengadaan pangan dan lain-lain.

·         Tujuan utama untuk mengawasi apakah kredit yang diberikan bank sesuai dengan keinginan pemerintah.

2)      Bujukan Moral

Pimpinan bank Indonesia mengadakan pertemuan-pertemuan dengan pimpinan bank-bank umum. Dalam kesempatan itu Bank Indonesia dapat menjelaskan kebijakan yang sedang atau akan dijalankann dan dapat memberikan saran-saran atau himbauan kepada bank-bank umum seperti untuk melakukan merger, penurunan suku bunga dan sebagainya.

(Insukindro, 1995).

3)      Kebijakan : Sasaran Tunggal Laju Inflasi

·         Pemilihan inflasi sebagai sasaran akhir kebijakan moneter dilakukan dengan beberapa pertimbangan :

(1)   Bukti-bukti empiris menunjukkan bahwa dalam jangka panjang kebijakan moneter hanya dapat mempengaruhi tingkat inflasi dan tidak dapat mempengaruhi variabel-variabel riil, seperti pertumbuhan ekonomi, tingkat pengangguran.

(2)   Pencapaian inflasi yang rendah merupakan prasarat bagi tercapainya pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan, karena perekonomian tidak dipacu untuk tumbuh melebihi kapasitasnya.

(3)   Dengan menetapkan inflasi sebagai sasaran tunggal, sasaran tersebut akan dapat menjadi jangkar nominal dalam merumuskan kebijakan moneter.

·         Dengan demikian otoritas moneter tidak dibebani tanggung jawab atas pengendalian harga yang disebabkan oleh gejolak sesaat disisi penawaran (noise) seperti tekanan inflasimusiman, pengaruh penyesuaian harga sekali waktu oleh pemerintah maupun sektor swasta.

(Laporan Tahunan Bank Indonesia, 1999).

E.     PERANAN PASAR MODAL DALAM PEREKONOMIAN INDONESIA

1. Perkembangan Pasar Modal

1.      Membaiknya ekspektasi peserta pasar atas prospek perekonomian domestik, menurunnya suku bunga perbankan, memberikan dampak positif terhadap perkembangan pasar modal dalam tahun 1999. angka IHSG di BEJ meningkat ari 399 pada akhir tahun 1988, menjadi 679,9 pada akhir tahun 1999.

2.      Jumlah (volume) saham yang diperdagangkan di BEJ selama tahun 1999 mencapai 178,7 miliar lembar, senilai Rp 147,,8 triliun dibandingkan tahun 1998 sebanyak 91,7 miliar lembar (naik 94,9%).

3.      Nilai kapitalisasi pasar pada BEJ juga mingkat dari Rp 175,7 triliun (1998) menjadi Rp 451,,8 triliun (1999).

Peningkatan aktivitas perdagangan juga terlihat dipasar obligasi. Pada saat kondisi perbankan bellum sepenuihnya pulih, pasar obligasi menjadi alternatif sumber pendanaann yang menarik. Setelah sejak tahun 1997 tidak ada peningkatan perusahaan atau emiten yang menggunakan obligasi sebagai sumber pembiayaan, selama tahun 1999 terdapat penambahan 6 emiten di pasar oboligasi. Nilai emisi obligasi meningkat dari Rp18,9 triliun (1998) menjadi Rp 23,2 triliun. (Laporan Tahunan Bank Indonesia, 1999).

2. Pasar Modal Sebagai Sumber Pembiayaan

1.      Pasar modal merupakan alternatif sebagai sumber pembiayaan, disamping kredit bank. Bila kita bandingkan, baik kredit maupun saham, masing-masing memiliki kebaikan dan kekurangan.

2.      Total pembiayaan (kredit + pasar modal) berturut-turut sebagai berikut : Rp 543,5 triliun (1997), Rp 640,2 triliun, (1998), Rp 506,5 triliun (1999), dimana Kredit berturut-turut 83,2% (1997), 85,2% (1998) dan 54,7% (1999), porsi pasar modal rata-rata 25,6%.

DAFTAR BACAAN

1.      Sjahrir, Dr. Personalia Ekonomi Indonesia, Moneter, Perkreditan dan Neraca Pembayaran Indonesia, Pustaka Sinar Harapan, Jakarta, 1995.

2.      Opposunggu. H.M.T. Kebijaksanaan Devaluasi di Indonesia, Sebuah Aplikasi Ekonomi Moneter, Penerbit: Erlangga, Jakarta, 1985.

3.      Triyono Widodo, Suseno Hg., Indikator Ekonomi, Dasar-dasar Perhitungan Perekonomian Indonesia, Penerbit Kanisius, Jakarta, 1995.

4.      Indrawati, Sri Mulyani, Teori Moneter, Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, 1988.

5.      Insukindro, Dr., Ekonomi Uang dan bank, Teori dan Pengalaman di Indonesia, diterbitkan oleh BPFE, Yogyakarta, 1995.

6.      Bank Indonesia, Laporan bank Indonesia, Tahun 1998 – 2002.